九阳股份(002242)深度报告:引领新消费小家电领先者

襄城资讯网2020-06-17 12:39:23

主要观点:

九阳是中国三大小厨房电器的领军企业之一,有着坚实的基础,多年来地位稳定。

豆奶机、破壁机、榨汁机、面条机、平底锅等市场占有率居第一位,电饭煲、电压力锅、电磁炉等其他品种,终年位居行业前三位。

九阳准确把握了以往渠道改革中的调整机遇,成功地利用了以往渠道的红利。在类别上,九阳在上市前就开始扩张,目前收入结构趋于平衡。

2018年,该公司走上品牌扩张之路,收购了尚科宁(中国)科技有限公司51%的股份,并利用鲨鱼品牌进入客厅小型家电领域。

面对新的消费环境,九阳从产品、营销和组织结构等方面进行早期布局调整,可以说是新的消费试点。小家电原有耐用消费品属性逐渐减少,快速消费品属性增强,消费动机由实用主义向时尚、趣味性转变,提高了生活质量。面对新的消费环境,九阳从产品、营销和组织结构等方面进行早期布局调整。在产品方面,我们积极迎合新一代消费者的消费偏好,始终以创新带动产品升级。在营销方面,率先测试现场电子商务,跟上时代潮流。在组织结构上,应从部门体制调整到公交体制,加快创新速度,激发运行活力。

投资建议:注意九阳股票,多年来一直保持在小家电领域的领先地位,可以根据时代的变化迅速调整。目前,它已经形成了满足年轻人需求的产品研发体系、快速反应的供应链体系和适应新消费的营销模式。预计新消费的发展将为九阳股票带来新一轮的增长。我们期望公司能赚到100英镑。4元,119元。2020年至2022年收入3元,收入2亿元,+7。3%,+18。9%和+14。与去年同期相比分别为1%,返回母亲的净利润为9。1元,10元。9%和1。分别为270亿元,目前的股票价格相当于百分之二十七。7x,231倍和19倍。2020年至2022年分别为9X。

风险提示:人们消费意愿下降的风险;流动红利逐渐消失的风险。

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